Taux d'intérêt : quelles conséquences pour votre argent ?

Le niveau du taux d'intérêt à des conséquences directes sur votre argent

Taux directeurs, politique monétaire, refinancement, Banque centrale européenne (BCE) : l’actualité économique est riche en termes exotiques qui paraissent souvent sans rapport direct avec nos finances personnelles. Pourtant, le niveau des taux d’intérêt, puisque c’est de cela qu’il s’agit, a des conséquences directes sur notre argent : il influence la performance de nos placements (le livret A, les contrats d’assurance-vie, etc.) et le coût du crédit. Mieux vaut donc apprendre à décrypter les décisions de la BCE pour mieux gérer ses finances.

Créée en 1998, la Banque centrale européenne a pour mission de préserver la stabilité des prix dans les seize pays de la zone euro. Son système de gouvernance est collégial : le conseil des gouverneurs de la BCE, regroupant notamment les gouverneurs des seize banques centrales nationales des pays de la zone euro, se réunit deux fois par mois à Francfort, au siège de l’institution. Christian Noyer, le gouverneur de la Banque de France, représente la France, et le conseil est présidé par Jean-Claude Trichet, qui insuffle sa politique.

Le taux Refi

"La BCE dispose de plusieurs instruments pour remplir sa mission. Le principal est le niveau du taux Refi, souvent qualifié de taux directeur. Il correspond au taux auquel les banques viennent se refinancer, c’est-à-dire emprunter, auprès de la BCE", explique Xavier Diaz, responsable du site Internet d’information sur les marchés obligataires www.obliginfos.fr.

Le taux Refi - pour "Refinancement" - est fixé à 1 % depuis le 7 avril 2009. Il s’agit d’un niveau historiquement bas, destiné à faciliter aux entreprises et aux particuliers l’accès au crédit dans le but louable de relancer l’économie européenne. Le raisonnement est simple : les banques, pouvant emprunter à des taux faibles auprès de la BCE, peuvent elles-mêmes accorder des crédits aux entreprises et aux particuliers à des taux attractifs, ce qui favorise l’investissement, donc l’activité et le retour de la croissance. Le niveau du taux directeur de la BCE a donc des conséquences sur l’économie française.

Des taux directeurs très faibles

La rémunération de certains produits financiers est directement liée au niveau des taux d’intérêt fixés par la Banque centrale européenne. Ainsi, celle du livret A et des autres livrets réglementés résulte d’une formule mathématique reposant sur l’inflation, l’Euribor 3 mois et l’Eonia. Euribor 3 mois et Eonia sont des taux à très court terme (trois mois pour le premier, au jour le jour pour le second) dont le niveau est directement lié à celui du taux directeur de la Banque centrale européenne.

Même constat pour les comptes à terme, ou encore pour les sicav monétaires, car ces instruments d’épargne sont investis sur des emprunts à très court terme. Leur rémunération est donc intimement liée à celle de l’indice Eonia au jour le jour. Vous comprenez désormais que, dans un environnement de taux directeurs historiquement faibles, à 1 %, vos placements de trésorerie sont, en toute logique, peu rémunérateurs ( La remontée cet été du taux du livret A est notamment liée au regain d’inflation constaté en France.).