Principales différences entre OPCI et SCPI

Jusqu’à présent, pour investir dans la "pierre papier" non cotée en Bourse, les particuliers n’avaient à leur disposition que des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI). La réglementation n’impose plus à ces dernières de se transformer en OPCI et les professionnels pensent que les SCPI existantes perdureront, mais qu’il ne s’en créera guère de nouvelles. Les OPCI se développeront donc en parallèle.

En quelques mots, voici ce qui les distingue.

Actifs

Dans les SCPI, l’immobilier physique (immeubles de bureaux, murs de commerces, entrepôts, logements, etc.) représente au moins 95 % du capital. Dans les OPCI, l’immobilier (physique ou sous forme d’actions ou de parts de sociétés immobilières), 60 %.

Valeur de revente

Les échanges de parts de SCPI se réalisent sur le "marché secondaire" : c’est donc l’équilibre entre l’offre et la demande qui détermine le prix, souvent différent de la valeur d’expertise. Avec les OPCI, le rachat de parts peut s’effectuer à chaque date de valorisation (de quinze jours à six mois) au prix correspondant à la "valeur liquidative", c’est-à-dire à la valeur réelle des actifs détenus (immobiliers et mobiliers).

Plus-values

Lors de la revente de parts de SCPI, c’est le régime des plus-values immobilières qui s’applique. En revanche, ce sera celui des plus-values mobilières ou immobilières selon la nature de l’OPCI : Sppicav ou FPI. Des droits d’enregistrement s’appliquent à l’achat de parts de SCPI, pas aux OPCI.

Pour conclure, on notera que les SCPI
et les OPCI-FPI délivrent des parts et
les OPCI-Sppicav des actions.

Plus d’infos

Autorité des marchés financiers (AMF)

Cet organisme public contrôle les marchés financiers et la distribution des OPCI, agréés par ses soins.
Web : www.amf-france.org.

Association des sociétés de placement immobilier (Aspim)

Cette association professionnelle, à l’origine de la création de l’OPCI, en suit de près le développement. Elle regroupe par ailleurs 114 des 125 SCPI existantes.
Web : www.scpi-aspim.com et www.opci-aspim.com.

Institut de l’épargne immobilière et foncière (IEIF)

Cet institut analyse les marchés et les investissements immobiliers et publie des études.
Web : www.ieif.fr.